30-страничный документ из Гонконга, обнародованный в эксклюзивном материале журналистов «Panorama» , ясно указывает на то, что Suning застрахована от передачи клуба Oaktree бесплатно. В случае невыплаты знаменитого кредита, полученного от американского фонда, китайская компания получит сумму от 150 до 300 миллионов евро.
Документ, несомненно, показывает, что семья Чжан вообще подстраховалась, если кредит не будет погашен – пишет Panorama.it
Май 2024 года уже не за горами. Затем наступает крайний срок, когда «Интеру» придется погасить знаменитый кредит (с процентами) в размере 275 миллионов евро, предоставленный ему три года назад фондом Oaktree. По мнению большинства общественного мнения, семья Чжан повторит судьбу бывшего владельца «Милана» Юнхуна Ли, который уступил контрольный пакет акций компании Эллиоту.
Журналистам Panorama.it удалось получить от адвоката Микеле ла Франчески документы, открывающие совершенно иные сценарии развития событий.
О каком документе речь?
— Этот акт устанавливает залог всех акций «Great Horizon sarl» (лидера люксембургской материнской компании «Интер»), предоставленных «Suning Sports International Limited» (как прямой азиатской материнской компанией вышеупомянутой Horizon sarl) Oaktree в обмен на знаменитый кредит, предоставленный в размере 275 миллионов евро. Документ можно бесплатно скачать в Торговой палате Гонконга. В этом отношении следует сразу отметить, что рассматриваемый фонд получил в залог не только акции Great Horizon, но и акции других материнских компаний Люксембурга (т.е. Grand Sunshine sarl и Grand Tower sarl) и на 99,60% акций «Интера». Однако, прочитав его, мы можем получить важную информацию о регулировании некоторых «соглашений» (соглашений о методах управления кредитом, согласованных для защиты финансирующей стороны) и административных правах должника и кредитора.
Что самое интересное в этом документе?
— Самая интересная часть закона — та, которая посвящена обеспечению исполнения залога, регулируемого законодательством Люксембурга. Независимо от причины, которая может повлечь за собой возбуждение исполнительного производства, фактически установлено, что присвоению кредитором заложенного имущества обязательно должна предшествовать оценка «справедливой рыночной стоимости» указанного имущества. товаров и, следовательно, если их стоимость превышает сумму кредита, заявленного Oaktree, последний должен будет возместить Suning часть, превышающую сумму кредита. Данная оценка должна быть подготовлена «оценщиком», то есть экспертом, при условии, что оценка эксперта не может быть оспорена сторонами (за исключением явной ошибки) и должна быть основана на данных других компаний, выступающих в качестве эталона или модели в настоящей статье. того же сектора, что и тот, активы которого заложены.
Короче говоря — что нового? Мы всегда считали, что если кредит не будет выплачен, семья Чжан потеряет «Интер» «бесплатно». Вы хотите сказать, что вместо этого они получат деньги?
— Абсолютно да. Теперь ясно, что, если принудительное взыскание будет начато из-за невыплаты кредита в оговоренный срок, Чжана успокоит тот факт, что убытки «Интера» будут эквивалентны справедливой рыночной стоимости, которую клуб будет иметь на момент присвоения кредита клубом. С другой стороны, было бы самоубийством оставить 99,60% акций миланского клуба и, как следствие, потерять клуб в обмен на кредит в 275 миллионов евро. Это сумма, которая на самом деле намного ниже стоимости клуба на момент взятия кредита.
Если предположить, что рыночная стоимость клуба составляет 1,2 миллиарда евро, и принять во внимание финансовые обязательства в размере примерно 750 миллионов евро, которые, конечно, необходимо вычесть из вышеуказанной стоимости, а также вычесть кредит в размере 380 миллионов евро, на который претендует Oaktree. Suning, несомненно, передаст в свою собственность примерно 125 миллионов евро на счетах Great Tower. В общей сложности семья Чжан соберет почти 200 миллионов евро. Однако если бы стоимость миланского клуба оценивалась в 1,3 миллиарда, Сунинг мог бы получить почти 300 миллионов евро.
Умный шаг, полностью отличающийся от того, что произошло с «Миланом» и президентством Юнхонга Ли.
— Точно. Уже во время выдачи кредита владелец «Интера» принял большие меры предосторожности на случай, если он не получит сумму, необходимую для его погашения в течение срока кредита. Разница между этой ситуацией и ситуацией Юнхонга Ли, который, как мы знаем, потерял «Милан» в результате принудительного исполнения залога фондом Эллиотта, не получил ничего в качестве «возмещения» от упомянутого фонда Stars and Stripes. Это связано с тем, что, в отличие от семьи Чжан, китайскому бизнесмену не удалось включить пункт, который в случае взыскания предусматривает предварительную оценку заложенного имущества и, как следствие, возврат излишней стоимости.
Что этот факт говорит нам о недавних финансовых маневрах семьи Чжан в пользу «Интера»?
— Это ясно показывает причину, по которой Suning не рефинансировала свой долг перед Oaktree. Независимо от текущей процентной ставки, зачем владельцу «Интера» брать на себя дальнейшую задолженность перед каким-либо фондом, который может предоставить ему деньги в долг, зная, что политика или китайское правительство по-прежнему не позволяют ему погасить эти расходы в будущем? Зачем ему вообще тратить больше времени, если на самом деле в мае 2021 года он уже по контракту получил возможность продать «Интер» после истечения срока кредита (после исполнения залога) по «справедливой рыночной стоимости»?
Однако путь к переходу «Интера» в руки Oaktree открыт…
— Это неопределенно. Фактически, документ показывает, что на практике Oaktree через своего доверенного лица может немедленно и напрямую передать контроль над клубом другой стороне. В таком случае это, несомненно, будет человек, который ранее договорился с Oaktree об экономических условиях приобретения «Интера». В этом случае, помимо выплаты американскому фонду суммы, соответствующей кредиту, взятому у Suning, фонд должен будет вернуть Чжану упомянутый излишек, поскольку порядок присвоения не изменится. С этой точки зрения покупателю было бы неэкономично начинать переговоры с Чжаном сегодня, учитывая, что для того, чтобы обезопасить себя, он наверняка потребует от покупателя больше бабла.
Однако Чжан неоднократно заявлял, что хочет остаться
— На самом деле, даже если бы он продал акции Oaktree, он мог бы вернуться в качестве миноритарного акционера. Это связано с тем, что соглашение предусматривает, что Oaktree вместо выплаты Suning суммы, о которой мы неоднократно упоминали, может передать нанкинской компании пакет акций, соответствующий сумме, которая будет возвращена китайскому холдингу после экспертных оценок. В этом случае Чжан останется акционером клуба с небольшой миноритарной долей. Однако следует считать уверенным, чтобы ни случилось, семья Чжан никому не «отдаст» «Интер» бесплатно.
Author: Кvas ★★
Автор публикации
Квас — топчик ! Спасибо за перевод!
однозначно, хоть и дофига не понятно)
Ага, понятно только то, что наши Джины не дятлы. И это видно по клубу.
На 2 дне отходняка чем-то решил что-то на главную кинуть)))
Интересная ситуация сложилась. Клуб имея долги, вноаь набрал в кредит новых игроков (Карлос Августо, Фратези, Арнаутович). Как будто планировалось, что за них деньги будет выплачивать уже новый владелец клуба.